Le cheval "Silver Blaze" est donné favori pour la Wessex Cup. Mais il a disparu et son entraîneur, John Straker, est trouvé mort dans la lande de Dartmoor. Sherlock Holmes est invité par le propriétaire du cheval, le colonel Ross, à élucider cette affaire avant que la course ne se déroule : le compte à rebours est lancé...