Numa São Paulo que se industrializa, um bairro é acordado pelos gritos de pega-ladrão que irrompem na madrugada. A perseguição é inicialmente caracterizada por grande agitação; os moradores, pincelados com mestria por Mário de Andrade (a portuguesa, a italiana, o jornaleiro e outros), reagem de forma assustada e mesmo histérica, mas aos poucos se solidarizam e se unem na caça ao ladrão.